Dune：拉美加密金融支付生態的鏈上全景
在拉丁美洲，由于長期受通脹、貨幣波動和傳統銀行服務受限困擾，數百萬人因此轉向Crypto/穩定幣，這是出于剛需而非投機。Crypto已演變為一種實用的金融工具，被用于日常儲蓄、匯款和消費。在這樣的背景下，Dune的這份報告在廣度與深度上均具開創性，讓我們首次看到由鏈上數據支撐的拉美加密金融生態全景，并且聚焦下最緊迫且最具影響力的加密應用層：加密支付（CryptoasPayment）。
想造福，先修路。同樣，我們需要通過四個維度來構建分析框架：交易所、穩定幣、出入金通道和支付應用。它們共同構成支撐現實世界實際用例（如僑匯、工資、儲蓄與支付）與加密金融鏈接的基礎設施。
Dune的報告更多的是從鏈上的角度切入，難以覆蓋一些大體量的現實世界貿易場景需求（如進出口貨物貿易，以及拉美大量的服務貿易）。但是我們依然可以透過其鏈上數據的分析，看到本土穩定幣、鏈上支付協議、DEX在這個活躍市場的生態位，以及各自早期的發展軌跡。這對于穩定幣支付的參與方頗有參考意義。
正如LemonCash《2024加密行業現狀報告》所示，拉美地區體量龐大、變化迅速卻地圖空白，各國使用模式差異顯著：巴西以機構流動和散戶投機為主，墨西哥的鏈上活動由僑匯驅動，委內瑞拉和阿根廷則高度依賴穩定幣對沖通脹。因此，Dune聚焦共通且實用的用例，而非把拉美視為單一市場。
“報告表明，Ethereum與穩定幣已大規模用于日常儲蓄、匯款與消費，巴西、墨西哥、阿根廷正引領前所未有的采用浪潮。鏈上數據為這一敘事提供硬核支撐，罕見地揭示了拉美加密市場的真實運作方式。”
——Nathan，Ethereum基金會Devconnect負責人
2021年初至2025年中，拉美CEX的流向描繪出一條“成長—成熟—整合”的清晰曲線：追蹤到的年度轉賬額從2021年的30億美元增至2024年的270億美元。
2021年，Bitso處理不到20億美元，MercadoBitcoin約12億美元，BrasilBitcoin、Ripio等僅數千萬美元，市場仍分散在OTC柜臺、非正式經紀商和少數正規交易所。
2022年開始多元化，新入場者LemonCash首年記錄9,000萬美元。
2023年出現真正拐點，成交量同比翻四倍多：Bitso從25億美元躍至136億美元；LemonCash近三倍至2.6億美元。交易所深度嵌入支付生態、僑匯走廊與企業國庫。阿根廷、巴西的通脹與貶值推升穩定幣需求，使交易所成為關鍵美元出入金口。
2024年流動性登頂：Bitso252億美元，MercadoBitcoin三倍至9.15億美元，LemonCash8.7億美元。值得注意的是，這一增長并未依賴持續牛市，反映跨境貿易、僑匯結算、匯率對沖等真實需求。
2025年初短暫回落，1月創近期低點后穩步恢復，至7月月度成交量創2024年9月以來新高。Bitso當年前7個月112億美元，雖低于2024節奏，仍是2023之前任何一年的數倍；MercadoBitcoin9.9億美元；LemonCash8.9億美元，半年即逼近去年紀錄。
Tokens層面，穩定幣壓倒性領先：2025年7月，USDT+USDC占轉賬量近90%。2021年1月–2025年7月，USDT累計324億美元，幾乎是USDC183.6億美元的兩倍，差距主要來自TronUSDT的統治地位。ETH本身以47.4億美元排第三；SOL2025年7月占當月約1%，2021年以來累計6.6億美元。
結構變化顯著：2021–2022及2023年大部分時間里，ETH成交量常與穩定幣分庭抗禮，榜單還包括BTCB、MATIC等。2023年底以來，USDT/USDC份額急劇擴大，顯示用例從投機轉向支付、僑匯、商戶結算與美元儲蓄。
Blockchain與Tokens的演變指向拉美交易所生態的成熟：Ethereum仍是結算主干，Tron壟斷低成本穩定幣轉賬，Polygon憑支付場景份額穩步提升。交易所日益成為支付與價值轉移軌道，而非純投機場所。
LemonCash是典型縮影：儲備證明顯示其2025年中托管資產約1億美元，穩定幣占大頭；過去一年穩定幣余額多維持在2,000–3,000萬美元，凸顯其“零售美元通道”定位。網絡活動呈多鏈格局：提現最活躍為Tron、BNB、Ethereum；充值最強為BNB、Tron、Stellar，Polygon與Base等新興L2從小基數快速增長。這顯示區域交易所如何圍繞手續費、速度、可及性動態適配，而區域結算量仍以Ethereum為主。
整體而言，Blockchain與Tokens數據強化了結構性敘事：拉美交易所在“Ethereum為主、穩定幣驅動”的基礎上實現大規模擴張，偶爾出現投機激增可短暫重塑排名。
務實采用與文化活力并存，將定義該區域交易所活動的未來。2.2關鍵結論
交易所已升級為金融基礎設施：2021–2024年追蹤流向年總量從30億增至270億美元，9倍增長，從碎片OTC走向服務零售與機構的大型綜合平臺。
Bitso流向由2021年19.6億美元增至2024年252億美元（+1,185%），占拉美追蹤總量大頭；2025年前7個月112億美元，為去年全年的44%。
Lemon2023年成交量近三倍，2024達8.7億美元；2025年前7個月已處理8.4億美元。
2021年1月–2025年7月，Ethereum占拉美交易所流向約75%（累計454億美元），主導大額穩定幣與Tokens轉賬；Tron125億美元，壟斷低成本USDT僑匯；Solana累計15億美元，但2025年7月已被Polygon超越，后者當月占比8%。三、穩定幣
穩定幣是拉美加密采用的金融基石，其用途遠超投機。在整個地區，它們被當作儲蓄工具、支付通道、匯款渠道和對沖通脹的手段，是最實用、最廣為人知的Crypto形式。
拉美目前在全球“真實世界穩定幣落地”方面領先：Fireblocks《2025穩定幣現狀》顯示，71%受訪機構已將穩定幣用于跨境支付，100%已上線、試點或計劃穩定幣策略；92%宣稱錢包與API基礎設施已就緒，足見需求與技術成熟度。對數百萬民眾而言，穩定幣就是數字美元，可對沖通脹、繞過資本管制（Frontera，2024），往往是唯一可行的美元儲蓄方式。
在阿根廷、巴西、哥倫比亞，穩定幣已超越Bitcoin成為日常首選，原因在其價格穩定、直接錨定美元（Fireblocks，2025）。這與前節交易所數據一致：USDC+USDT占轉賬量逾90%。2024年，Bitso阿根廷站72%的加密購買為穩定幣，Bitcoin僅8%；哥倫比亞占比48%，受美元賬戶限制和匯率波動推動；巴西本地交易所穩定幣成交量同比+207.7%，增速領跑所有資產（Chainalysis，2024年10月）。2024年，穩定幣占區域購買總量39%，高于2023年的30%。3.1本土穩定幣 A.巴西穩定幣
美元錨定資產仍占主導，但過去兩年錨定本幣的穩定幣增長迅猛。與巴西雷亞爾、墨西哥比索掛鉤的Tokens被越來越多地用于國內支付、鏈上商業及對接本地金融體系。省去美元—本幣反復兌換，降低商戶與用戶成本，同時加快結算。
對企業而言，可直接對接巴西PIX等支付系統，實現免銀行、即時到賬的轉賬，并符合會計與稅務要求。在高通脹經濟體，它們還充當“橋接資產”，讓用戶以穩定本幣計價交易，又可在需要時快速換成美元或其他價值儲藏。
巴西是這一趨勢最清晰的案例：BRL穩定幣轉賬量從2021年僅5,000筆增至2024年逾140萬筆，2025年前七個月仍維持120萬筆，四年增長230倍；唯一發送地址從不足800升至2025年的逾9萬，僅2023年以來就增長11倍。原生轉賬額從2021年約1.1億雷亞爾（現約合2,090萬美元）增至2025年7月的近50億雷亞爾（約9億美元），已接近2024全年水平；若計入8月，則2025全年已超去年。最初的小范圍試驗，短短幾年已成長為巴西鏈上經濟的核心支柱，交易筆數、用戶數和轉賬價值均實現數倍乃至數百倍增長。
BRL資產
cREAL仍是交易中樞。其最大交易對CELO–cREAL累計成交約1.26億美元，依托Celo原生DEX的深厚流動性；同時充當多幣互換的“基準幣”，cREAL–USDT（8,770萬美元）、cREAL–cUSD（5,910萬美元）及cEUR–cREAL（4,860萬美元）、cKES–cREAL（2,490萬美元）等跨貨幣交易對均具規模。不過，cREAL月度DEX成交量在2024年11觸頂8,000萬美元（占當月穩定幣總量85%）后持續回落，2025年7月僅500萬美元，回到去年同期水平。
BRLA正成為兌美元主通道，BRLA–USDC（9,750萬美元）與BRLA–USDT（2,130萬美元）為核心交易對。自2025年3月起，BRLA–USDC幾乎一直位列數據集中最大的USD計價交易對（僅5月被MXNB交易對短暫超越）。BRLA雖未觸及cREAL峰值，但2025年7月交易對總成交900萬美元，幾乎是當月cREAL的兩倍，為自身2024年7月的三倍。
BRZ流動性分布最廣，BRZ–USDC（1,510萬美元）、BRZ–USDT（1,470萬美元）、BRZ–BUSD（約910萬美元）等交易對遍布多鏈；成交量雖小但穩步增長，從2024年7月的2.6萬美元增至2025年7月的300萬美元，4月更達477萬美元峰值。
MXN資產
MXNB最大交易對為MXNB–WAVAX（2,970萬美元）與MXNB–USDC（1,860萬美元），2025年5月因大額交易與流動性流入出現spike；此后比索交易對保持強勢，三大MXN交易對仍穩居本地穩定幣DEX成交量前列，顯示增長并非“一過性”。
MXNe僅在Base，集中交易MXNe–USDC（約1,830萬美元）。DEX成交從3月的113萬美元穩步增至7月的660萬美元，與Base力推“接入深USD池的本地穩定幣”策略同步。有趣的是，MXNe鏈上轉賬額領先MXNB，但MXNB的DEX成交量更高，表明MXNe偏向高價值轉賬與美元整合，而MXNB更適用于活躍的鏈上交易。
流動性格局依舊與每條穩定幣的“主場”Blockchain及其頭部DEX深度綁定：
Celo 以3.63億美元總成交量居首，幾乎全靠Mento上的cREAL–cUSD/USDC交易對，在2024年7月至2025年2月期間持續領跑美元計價成交量。
Polygon 以1.36億美元緊隨其后，通過Uniswap與QuickSwap匯聚BRLA、BRZ等多種雷亞爾穩定幣，兼顧轉賬與DeFi/支付場景。
Avalanche 排名第三（約5,480萬美元），2025年5月TraderJoe上的MXNB–WAVAX交易對因大額流入出現spike，加上Uniswap、Pharaoh和1inchLimitOrderProtocol共同為BRL、MXN市場提供深度。
Base 約2,620萬美元，幾乎全部由Aerodrome上的MXNe–USDC交易對貢獻，與Base2025年發力本地穩定幣的節奏同步。
核心結論：本地穩定幣的DEX流動性“生態即主場”，每條主流公鏈均把旗艦資產與少數主導交易所深度配對。2025年的兩大突圍案例——Avalanche的TraderJoe之于MXNB、Base的Aerodrome之于MXNe——說明當某一本地穩定幣被提升到戰略高度時，鏈上采用與交易所主導地位會相互強化。
巴西、墨西哥之外，拉美其他國家雖也試水本幣穩定幣，但多數仍處早期或試點階段：
阿根廷 比索劇烈波動，Transfero的ARZ與NumFinance的nARS難獲持續traction。
哥倫比亞 已推出nCOP（NumFinance）、cCOP（Celo/Mento）、COPM（Minteo）、COPW（Bancolombia）等多款，瞄準僑匯與本地支付，但采用仍溫和。
智利 的CLPD（Base）與 秘魯 的nPEN（NumFinance）、sPEN（Anclap，Stellar）亦屬小眾，多用于試點或特定支付通道。
這些項目折射出區域興趣升溫，但成交量有限，再次凸顯貨幣穩定性與監管清晰度對本地穩定幣能否起量的決定性作用。3.3關鍵結論
穩定幣是拉美鏈上經濟的“脊梁”。美元錨定與本幣錨定穩定幣已取代高波動資產，成為加密應用的核心，持續保持兩位數乃至三位數增長。
2025年7月，USDT與USDC占交易所轉賬量的90%以上，而2022年同期僅約60%。
巴西無論在活躍的本幣穩定幣數量還是總活動量上都居首。2025年前7個月，BRL穩定幣已處理9.06億美元，幾乎追平2024全年（9.10億美元），按年折算約15億美元。
墨西哥方面，比索錨定穩定幣（MXNB+MXNe）2025年7月合計約3,400萬美元，而2024年7月僅100萬比索（約5.3萬美元），同比增長約638倍。
本幣穩定幣的主要鏈上走廊：Polygon（BRLA、BRZ）、Celo（cREAL）、Base（MXNe）與Arbitrum（MXNB）。四、出入金通道
中心化與點對點并存的出入金通道，是拉美加密經濟與傳統金融之間最關鍵的“結締組織”。在阿根廷、巴西、墨西哥等國，用戶常在發薪當日就把工資換成穩定幣——把加密當“緩沖墊”而非賭注，以抵御本幣波動。
巴西：政府背書的Pix支付系統成為法幣→加密的主力入口，即時到賬且幾乎零手續費。
阿根廷：由于資本管制與經濟不確定性，非正式的“cuevas”（地下兌換所）仍是主要出口，即便正規平臺已大幅成長。
Bitso（2024）行為數據顯示，鏈上活躍度在每周特定日期與時段激增，與發薪周期高度吻合，再次證明加密是“保值工具”而非投機玩具。
基礎設施層的新玩家——PayDece、zkP2P、Takenos等——正在推出非托管、移動優先的方案，瞄準被傳統金融忽視的群體，提升資金自主權，標志著通道正向“去中心化、抗審查”傾斜。
對拉美日益壯大的自由職業者與遠程工人而言，加密出金已成為技術棧必備環節：他們用穩定幣接收國際薪酬，繞過動蕩本幣與銀行賬戶門檻（Frontera，2024）。4.1ZKP2P
ZKP2P是一條去中心化、最小化信任的P2P出入金協議，利用zkEmail、zkTLS等先進密碼學證明，實現法幣與加密資產的無中介、零額外驗證、零手續費直接兌換。2023年底上線，2024年升級至V2，現已支持多鏈（Ethereum、Solana、Base、Polygon）及多種資產，從USDC、ETH到本地熱門Tokens甚至Meme幣。
阿根廷：ZKP2P集成MercadoPago，可實現阿根廷比索（ARS）與USDC的近乎實時兌換。
拉美區專屬通道累計完成100余筆入金，合計3,000+USDC，平均單筆30美元，區間從1美元微額到356美元大額。
過去一周，中位結算時間約30分鐘，在P2P標準里屬“極速”。
全球數據：
V2累計4,861筆入金，金額超190萬美元（V1+V2合計208萬美元）。
全支付通道流動性11.4萬美元；頭部走廊：Venmo（55.9萬）、Revolut（47萬）、Wise（39萬）、CashApp（32.7萬）。
全球平均單筆385美元，為拉美均值12倍，顯示后者仍有巨大放大空間。
下一步：即將集成巴西PIX等更多本地軌道，把低門檻、高頻場景做得更寬。典型案例——DaimoPay×ZKP2P×WorldAccount：用戶可在WorldApp內一鍵把Worldcoin的$WLD換成比索，全程鏈上、非托管，15分鐘到賬，真正將“UBI空投”變“可支配收入”。
“ZKP2P讓穩定幣成為日常零花錢，幾分鐘就能把USDC換成阿根廷比索，全程鏈上、透明，沒有傳統銀行的摩擦。”
——Ben，ZKP2P增長負責人4.2PayDece
PayDece是一家基于Web3核心理念（去中心化、隱私、自托管）構建的P2P加密出入金平臺。借助智能合約，它無需中心化中介，也無需強制身份驗證（KYC），即可實現安全且匿名的交易。
目前，PayDece在所有支持的鏈上已累計處理超過4.4萬筆轉賬，估算涉及1.5萬名唯一用戶。活動高度集中于穩定幣：USDT1,917萬美元、USDC774萬美元。鏈上分布以BNBChain為首（1,950萬美元），其次是Polygon（630萬美元）、Avalanche（168萬美元）和Base（83萬美元）。
自2023年底起，PayDece呈現強勁的早期增長：月度成交量從2023年11月不足30萬美元增至2025年7月的179萬美元，2024年末峰值更突破240萬美元。轉賬筆數與用戶量同步上揚，在2024年4月、2024年11–12月及2025年6–7月出現明顯尖峰。當前成交量持續高于早期采用水平，顯示出穩定的回頭客基礎與持續的交易流。
憑借隱私優先的設計、多鏈支持以及不斷增長的鏈上流動性，PayDece正崛起為拉美用戶尋求抗審查、自托管出入金方案的主要去中心化替代平臺。4.3Capa
Capa是一家專注于“讓加密無縫落地拉美”的金融基礎設施提供商。通過一套API，它讓金融科技、企業與支付應用可在自身服務內直接嵌入穩定幣軌道、完成法幣—加密兌換并驅動跨境交易。憑借對流動性、合規與多鏈網絡的側重，Capa解決了拉美支付體系碎片化、跨境匯款成本高的痛點。
用戶鏈上分布
截至2025年7月，Capa累計900+唯一地址，交易高度集中在“低成本+快結算”鏈：Polygon占68%，Base10%，Arbitrum7%，Ethereum4%，Solana4%。與2024年12月（Solana20%、Polygon33%）相比，遷移趨勢明顯。
資金流向
零售（B2C）累計1,173筆入金、809筆出金；2025年以來兩類需求均顯著放大。
月度零售入金額從2024年7月平均200美元增至2025年7月的1,300美元；出金額從336美元升至1,200美元，反映出平臺對接更多區域伙伴后，穩定幣兌換與提現需求持續走高。
總量與鏈別
上線以來累計5,501筆交易，總金額2,990萬美元。–Polygon：1,410萬美元–Solana：695萬美元–Tron：273萬美元–Optimism：252萬美元–Arbitrum：126萬美元–Base：111萬美元–Ethereum：106萬美元–其余來自BNBChain等。
標桿案例
Capa作為唯一提供1:1墨西哥比索MXNe（Base鏈比索穩定幣）出入金且完全合規的平臺，支撐了由Etherfuse發行、Brale提供基礎設施、CoinbaseWallet上線的MXNe，為“本地優先”金融工具樹立樣板。
定位
Capa并不直接面向終端用戶，卻憑借出入金+實時結算的雙引擎，成為拉美加密經濟的關鍵底層，把合規、高效、可擴展的加密能力輸送給整個地區的錢包與金融科技。
“對拉美而言，加密意味著機會。Capa把碎片化的經濟體連接起來，讓人們無縫接入全球金融體系。”
——JonathanHerrera，Capa資本市場主管4.4關鍵結論
出入金通道正把鏈上與本地經濟的“縫隙”越縮越小。無需許可的協議與合規基建雙軌并進，讓拉美法幣與加密資產之間的流動更快、更便宜、更簡單。
ZKP2P 以非托管、密碼學方案開辟全新出入金路徑，穩定幣與本地貨幣可近乎即時互換。全球V2版本已突破187萬美元，但拉美區僅約3,000美元，隨著巴西PIX等集成落地，增長空間巨大；中位結算時間約41分鐘，P2P法幣加密的無摩擦兌換正在成為現實。
PayDece 正成長為去中心化、可反復使用的穩定幣轉賬平臺：1.5萬用戶累計2,780萬美元，自2023年底以來體量增長6倍，月度100–200萬美元的穩定流量，標志著對“抗審查入口”的需求在拉美日益成熟。
Capa 通過API完成2,990萬美元出入金與跨境穩定幣結算，在Polygon與Solana上的快速增長，凸顯其成為“合規環境下、金融科技與B2B應用跨境擴張”關鍵使能者的角色。五、支付應用
以加密為動力的支付應用與“加密原生數字銀行”正成為拉美最有效的分發渠道之一。Lemon、Belo、Buenbit、Ripio等交易所既發實體卡也發虛擬卡，可用于日常消費；Picnic、BlindPay、Exa等平臺則在同一App內提供美元計價余額、收益功能和穩定幣支付，把自己定位為“加密原生neobank”。需求仍在加速：據Lemon數據，2024年Q2拉美加密App下載量同比翻倍，顯示用戶動機正從“炒作”轉向“剛需”。
阿根廷：LemonCash的加密卡讓用戶用穩定幣消費、賬單按比索結算，還能賺Bitcoin返現，把儲蓄與支出裝進同一激勵閉環。
無銀行賬戶人群：在農村或被傳統金融遺忘的地區，加密App并非補充，而是直接替代TradFi。5.1Picnic
Picnic是一家Blockchain上的去中心化投資平臺，旨在簡化數字資產入口。其SmartWallet采用Safe合約與ERC-4337賬戶抽象，用戶只需郵箱即可開戶，同時保持自托管。除投資精選加密資產組合外，Picnic通過“PicnicPay”把觸角伸向真實世界支付——與GnosisPay合作推出巴西首張穩定幣借記卡。
用戶可用Pix（巴西即時支付系統）給GnosisPay卡充值，BRL被自動兌換為美元并鏈上結算。
卡片支持線上、線下消費，可綁定AppleWallet/GoogleWallet。
PicnicPay直連DeFi協議，例如可把Aave資金或生息BRL穩定幣直接用于刷卡消費。
Picnic產生的所有USDC.e活動均來自GnosisPay在巴西的業務，目前占GnosisPay周總交易量的約7%，卻幾乎占每周總支付筆數的15%，說明其客單價較低但交易頻次極高。
自上線以來，Picnic日活用戶已超350人，每周處理4.5萬筆支付，周交易額逾15萬美元。活動熱度在2025年4月里約WebSummit首發后依舊不減：日均交易800–1,000筆，高峰時突破1,100筆。7月底用戶余額8萬美元，低于月內峰值20萬美元，顯示資金多被主動流轉而非長期存放，符合其“消費工具”而非“長期儲蓄”的定位。
Picnic與Avenia合作推出BBRL收益產品，儲蓄陣容從BRLA擴展至生息版本stBRLA、yBRLA，年化約12%，收益掛鉤巴西CDI利率。除儲蓄外，Picnic還對接Aave、Morpho等主流DeFi，用戶可在巴西實現BTC借貸，進一步拓展本地穩定幣“賺、交易、信貸”的多重用例。
憑借PicnicPay與DeFi收益集成，平臺橫跨資產管理和日常支付。將穩定幣借記卡嵌入投資App，把生息且自托管的資產直接對接消費，這在拉美尚屬新興模式——本地支付軌道Pix充當法幣與鏈上結算的橋梁。
“Picnic讓巴西人以比Wise便宜4%的匯率花外幣，同時提供非托管Tokens購買、收益以及通過BRLA集成的免費BRL出入金（Pix）。”
——JooFerreira，Picnic聯合創始人兼CEO5.2ExaApp
ExactlyProtocol是一個去中心化、非托管的利率市場，提供浮動與固定兩種借貸利率，利率由多期限池的資金利用率決定。
ExaApp把這一模式搬到移動端：用戶可存入USDC、ETH、wstETH、WBTC、OP等資產，資金保持自托管并持續賺取浮動收益，直到被花掉。完成KYC（滿足Visa合規）后，用戶可獲得ExaCard——一張鏈上支付卡，支持兩種消費模式：
PayNow（立即支付）：直接從生息余額扣款。
Installments（分期支付）：消費時以固定利率從Exactly的借貸池借款，最長分6期償還。
最新數據顯示，ExaApp用戶余額162萬美元（TVL約108萬美元），ETH與USDC各占約65萬美元，WBTC約為前者的一半，其余Tokens占比較小。
ExaCard累計支付504萬美元，其中絕大多數為PayNow交易，分期（PayLater）占79.3萬美元。相比之下，借貸業務仍較小：共69筆貸款、30位借款人，合計4.74萬美元。
整體看，當前使用以刷卡為主，貸款體量占比有限。“生息存款+固定利率借款消費”的組合形成了獨特的鏈上支付模型——用戶的凈成本或凈收益取決于存款收益率與借款利率之間的利差。
“拉美對加密的采用不是潮流，而是剛需。ExaApp正在打造讓這種采用變得有用、可及且真實的工具。”
——GabrielGruber，ExaApp創始人兼CEO5.3BlindPay
BlindPay提供API基礎設施，讓企業能在全球范圍內用法定貨幣和穩定幣收付款。它把合規、監管要求以及與多元支付軌道的對接（拉美地區的Pix、SPEI、PSE，美國的ACH、Wire、RTP、SWIFT）全部封裝到底層，Blockchain側則支持Ethereum、Arbitrum、Base、Polygon和Tron，實現加密與本地法幣體系的結算互通。核心功能包括：
API優先集成：面向開發者的端點，可把全球支付嵌入任何應用。
基礎設施層合規：內置KYC/KYB、反欺詐與監管對齊。
本地+跨境支付：同時支持區域即時支付系統與穩定幣轉賬。
結算速度：相較傳統通道大幅提速。
上線以來，BlindPay在所有運營區域（美國、巴西、墨西哥、阿根廷、哥倫比亞）累計處理9,300萬美元，其中大部分集中在拉美；截至6月的數據外，團隊透露7–8月又新增約7,000萬美元。鏈上部分，Polygon占9,186萬美元（≈99%），Arbitrum756萬美元，Base426萬美元；月度體量從2024年中期的數百萬美元增長到2025年持續數千萬美元，顯示API采用率與支付走廊均在擴張。
通過把穩定幣軌道與本地支付基礎設施拼接，BlindPay填補了Blockchain結算與實體派發之間的運營斷層，尤其適合需要橫跨多幣種、多銀行體系、多司法管轄的拉美企業。
“我們把拉美跨境匯款成本從1.5%降到0.1%，并將結算時間從2–3個工作日縮短到實時支付級別的秒級；同時通過虛擬美元賬戶把美元使用權民主化，讓任何個人或企業無需美國銀行賬戶即可持有和交易美元。”
——BernardoSimonassiMoura,BlindPayCEO5.4關鍵結論
支付應用正在變身“加密原生數字銀行”。儲蓄、收益、日常支付一站式集成，移動優先、穩定幣驅動，同時服務有銀行賬戶與無銀行賬戶人群。
Picnic每周通過GnosisPay處理4.5萬筆支付，提供年化約12%的生息本地穩定幣產品。
ExaApp卡支付累計504萬美元，85%為“立即支付”模式，資金持續生息。
BlindPay累計9,300萬美元，99%在Polygon，對接Pix（巴西）、SPEI（墨西哥）、PSE（哥倫比亞）實現合規秒級派發。
LemonCash、Nubank、MercadoPago等正把加密直接嵌入消費者銀行棧——如Lemon的穩定幣卡送BTC返現、MercadoPago自研美元穩定幣MeliDólar。
六、鏈上報告之外的加密金融生態
本報告聚焦可在Dune上驗證鏈上數據的項目，但拉美加密生態的廣度遠超當前覆蓋范圍。區域內還活躍著大量成熟且富有創新的平臺，我們尚無法用可驗證的鏈上指標追蹤。
以下是ChukOkpalugo梳理出來的拉美加密金融生態全景圖，后續我們將繼續圍繞這張圖做一些梳理。
Abroad –開源支付基建，把USDC與實時法幣網絡打通，支持Pix（巴西）、PSE（哥倫比亞）等本地系統，實現低成本跨境與線下即時支付。近期與Beans、Decaf等錢包合作，主打合規與拉美市場。
Amero –連接拉美傳統支付軌道與數字資產生態的金融科技，支持100+支付方式和35萬個現金網點，集成Circle可編程錢包（Ethereum/Avalanche/Polygon），即將在墨西哥推出可充值USDC的預付Master/Visa卡，并與MoneyGram合作匯款與自助取現，面向無銀行賬戶人群、商戶和自由職業者。
Argiefy –阿根廷金融科技App，幫助用戶在通脹環境中省錢并做出更好財務決策；提供貨幣換算、優惠券、社區共享折扣等，同時通過zkp2p等合作方集成加密—法幣兌換。
Bando –鏈上消費協議，用戶可直接用Crypto/穩定幣購買現實商品與服務，無需法幣轉換。覆蓋100+國家、6,000+商戶（Amazon、Uber、Airbnb等），支持話費充值、賬單支付、數字商品，已與MiniPay、BinanceWallet、BaseApp等錢包集成。
Buenbit –源起阿根廷的跨區域平臺，在墨西哥、秘魯等地提供40+幣種交易、日化收益儲蓄、加密抵押貸款和國際Mastercard支付；支持Ethereum、Polygon等網絡，用戶超70萬。
Coinsenda –錢包+交易所，支持18種數字資產兌換本幣，USDTOTC柜臺活躍；月活2,900+、月成交量54.6萬美元，90%在TRON網絡，主要用于發薪與匯款。
ElDorado –P2P穩定幣市場，連接1萬名商戶流動性網絡，月活18萬、月轉賬量1,800萬美元，TRON占60%，覆蓋巴西、哥倫比亞、阿根廷、秘魯、玻利維亞。
KAST –穩定幣支付平臺，支持全球信用卡消費；總用戶50萬、累計成交量約50億美元，TRON占55%，巴西2025上半年月消費額環比增長112%。
Kripton –自2019年起把Bitcoin去中心化理念應用于商業支付，2025年4月將USDT（TRON）定為官方數字美元，TRON使用率70%，服務零售、商戶與支付平臺。
MuneyApp –基于Polygon，提供plug-and-play基礎設施，連接數字美元與本地現金網絡，用戶可現金存取、P2P轉賬、合規出金，重點服務多國向委內瑞拉的匯款通道。
MuralPay –專為B2B設計的穩定幣支付API，提供全球收付款、發票、虛擬賬戶與合規工具，已接入40+市場，近期與Taxbit合作拓展歐美拉美的穩定幣發票與跨境支付。
Orionx –智利交易所與基建商，在智利、秘魯、哥倫比亞、墨西哥提供20+幣種交易，最低10,000智利比索起購；2025年6月獲TetherA輪投資，用于擴大穩定幣匯款、收單、國庫及出入金基礎設施。
Sphere –數字經濟體“操作系統”，專注普惠金融，在拉美與美國運營，TRON占45%，平臺總成交量季度環比增長68%。
Swapido –基于閃電網絡的非托管平臺，秒級完成BTC→墨西哥比索兌換并轉至任意本地銀行賬戶，2025年計劃新增穩定幣支持。
Takenos –阿根廷數字錢包+Web3新銀行，面向自由職業者、游戲玩家、網紅等跨境收入人群，支持美元/歐元收款、加密或現金提現、借記卡、全球轉賬。
UglyCash –穩定幣金融服務App，提供高收益賬戶、60+國家免費即時跨境轉賬、1%返現Visa卡，支持美元、歐元、墨西哥比索虛擬賬戶。
傳統金融科技“加密化”
Nubank、MercadoPago、PicPay、RappiPay等拉美本土“超級App”已效仿Revolut、PayPal，把加密資產直接嵌入銀行棧，服務數億用戶：
MercadoPago推出與美元1:1掛鉤的**MeliDólar**（2024），并整合電商收單；
PicPay新增BTC、ETH、USDP交易，計劃發行BRL穩定幣并與幣安打通；
RappiPay上線加密支付，疊加錢包、信用卡、儲蓄賬戶；
Nubank提供BTC、ETH購買與活期收益。
通過把加密能力裝進用戶已熟悉的合規App，這些巨頭在波動劇烈的經濟體中為數百萬人提供了低摩擦、可信賴的數字資產入口。七、結論
正如Dune報告所展現的，拉美的加密敘事正在“搭建一套人們真正會用的平行金融基建”。從墨西哥到阿根廷，鏈上采用的驅動力不是概念，而是剛需：對抗通脹、跨境匯款、向供應商結算、發工資、日常購物。
過去四年，該區域已長出多鏈、以穩定幣為核心、并與Pix/SPEI等本地支付軌道深度融合的平行金融體系。它已能承擔傳統銀行的大部分職能，卻常做到更快、更便宜、門檻更低。
挑戰仍在：數據缺口、監管不一、本幣穩定幣流動性深度不足。但軌跡清晰：從投機交易出發，正演進為多層韌性生態——加密不再是“投資標的”，而是“默認的儲蓄、轉賬與花費方式”。
若過去十年用來證明加密可行，下一個十年就是放大那些已驗證可行的實踐。拉美鏈上經濟的下一章，將由建設者、分析師與社區共同書寫。