作者：EmmaCui、ThuraAung來源：LongHashVentures翻譯：善歐巴，金色財經

在過去的幾個月里，TON生態系統無疑引起了所有人的興趣。由于整個加密行業都渴望突破性應用和大規模采用，TG的9億用戶為TON生態系統實現這一宏偉愿景提供了令人矚目的潛在機會。

這是否只是Crypto原生用戶/投機者為了價格行動而追隨的又一個流行說法，還是TON為Crypto提供了跨越鴻溝的真正機會？我們快速掃描了生態系統，以了解機遇和風險。希望

TON團隊經常探索超級應用的想法，類似于cn的wei_xin，旨在將即時通訊、社交網絡、DeFi和電子商務等服務結合起來，所有這些都以TON的Blockchain技術為基礎。他們的愿景是讓這款應用成為Web3的門戶，旨在吸引數億用戶，并在TG用戶友好且無縫的環境中實現數十億筆交易，利用其現有的用戶群。最終目標是利用TON現有的分銷渠道，逐步向TG的忠實受眾介紹并讓他們熟悉鏈上工作流程。

雖然我們認為TON追隨wei_xin的腳步成為超級應用程序是一項艱巨的任務，但考慮到wei_xin增長的獨特環境，例如cn政府的支持、與cn所有銀行基礎設施的無縫集成、wei_xin發展初期缺乏競爭等，我們確信TON生態系統正在積聚勢頭，有望在短期至中期內成為最大的Web3.0用戶入職渠道。

鏈上指標的爆炸式增長

TON生態系統的增長指標令人矚目。短短六個月內，鏈上每日活躍用戶從20萬增長至40萬，而錢包數量從不到1000萬激增至4600多萬。

來自領先基金和交易所的資金

過去兩年來，TON吸引了東方和西方一級基金的大量投資。值得注意的投資包括：

來自RunaCapital（歐洲風險投資公司）的600萬美元融資

來自DWF的1000萬美元

來自MiranaVentures的800萬美元

Pantera最近宣布對TON進行了有史以來最大的一筆投資

此外，TON還從KuCoin、Animoca、MEXC、MaskNetwork、CoinFund、KeneticCapital和Hypersphere等主要參與者獲得了未公開的金額。據未經證實的消息來源稱，這些條款通常涉及市場價格的50%折扣和一到四年的歸屬期。

開發者生態系統的增長和領先生態系統項目的流行

在過去的十二個月中，TON生態系統中的開發者數量從100人增長到300人，其中cn和俄羅斯社區做出了重大貢獻。與TG應用程序的獨特集成允許創建稱為TG小應用程序的小型應用程序，這些應用程序是跨平臺的，可在運行TG應用程序的所有設備上同步。這種集成有助于在應用程序內直接與TONBlockchain輕松交互。

一些領先的生態系統項目包括：

基于電報的“點擊賺錢”游戲NOTcoin在幣安上市，FDV達到歷史最高水平24億美元。

領先的TG機器人BananaGun也在不久后在幣安上市。

電報小游戲CATIZEN已獲得幣安實驗室的投資。

另一款熱門電報小游戲“HamsterKombat”最近已在OKEX上市。

自8月9日起，Toncoin(TON)也已在幣安上市。此次上市將有可能增加TON交易量，并為想要持有TON的人提供更好的可及性。

以下是TON生態系統中正在開發的領先生態系統項目的非詳盡掃描，涵蓋迷你游戲、交易機器人、入口/出口基礎設施以及錢包和EVM第2層。

TON通過TONOpenLeague獎勵計劃激勵生態系統。OpenLeague的資金通過基于績效的競賽、簡單的Tokens挖掘機制、空投和任務以及流動性池提升進行分配。

Notcoin是第一個廣泛融入TON生態系統的生態系統幣，為其他項目獲取客戶提供了啟動平臺。

CATIZEN的屏幕截圖

潛在風險集中風險

$TON供應量相當集中，因為前100個錢包持有超過93%的供應量。

讓我們感到些許安慰的是，在值得注意的大型錢包中，排名前1的錢包地址EQDtFpEwcFAEcRe5mLVh2N6C0x-_hJEM7W61_JLnSF74p4q2持有總供應量的25%，是TONBelieversFund，這是一項社區驅動的計劃，旨在匯集獎勵和存款，并在從2025年10月12日開始的3年內經過2年的鎖定期后進行分配；TON BelieverFund允許任何TON持有者在2023年10月之前鎖定他們的Tokens五年。截至本文撰寫時，13億Toncoin（占總供應量的20%以上）已鎖定在此合約中。排名前2的錢包地址Ef8zMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzM0vF持有13%的供應量，是一個負責驗證者選擇和獎勵分配的智能合約，稱為選舉人合約；TON基金會還停用了大型早期礦工錢包持有的約11億TON。TG首席執行官PavelDurov在其TG群組的一篇帖子中表示，TG將限制其供應量為10%，并將以1-4年的鎖定和歸屬計劃向投資者出售超額儲備。 平臺風險

依賴TG平臺會帶來重大風險。TG政策或用戶群的任何變化都可能直接影響TON生態系統。監管風險

Crypto和Blockchain技術的監管不確定性可能會影響TON的發展和采用。其中包括世界各國政府可能采取的打擊措施或嚴格監管。技術風險

TON網絡的技術架構雖然具有創新性，但也存在一定的風險：與Solidity（EVM）或Rust等更廣泛使用的語言相比，使用自定義編程語言FunC和TON虛擬機（TVM）可能會成為開發人員采用的障礙。

總體用戶體驗/用戶界面需要改進

我們確信TON生態系統應用有足夠的空間來改善整體UX/UI體驗。我們的研究分析師試用了各種應用，并報告了以下幾個問題：

經歷較長的交易確認時間（約10-30秒）。

有時連接到dApp會很困難。

似乎有相當一部分游戲和dApp存在延遲和質量低下的問題。

社交媒體和TG應用程序上有大量詐騙應用程序和鏈接。

錢包中的某些廣告可以通過垃圾郵件交易來耗盡錢包。結論

TONBlockchain雖然仍處于早期階段，但前景廣闊。它與TG的9億用戶的整合為大規模采用提供了獨特的機會。鏈上指標的快速增長、主要基金的大力支持以及各種生態系統項目的成功凸顯了其潛力。

然而，挑戰依然存在。TON必須解決集中風險、平臺依賴性、監管不確定性和技術障礙。為了更廣泛地采用，用戶體驗和界面的改進也是必要的。

盡管面臨這些挑戰，TON仍能夠利用TG廣泛的用戶群，成為強大的入職和用戶獲取渠道。